Faiz oranları değişken olduğunda, kur riskinden korunma stratejileri kur değişiklikleri sırasında kayıp riskini azaltmaya yardımcı olabilir. Bununla birlikte, bu stratejiler alım satım maliyetini de artırabilir ve her türlü riske karşı koruma sağlamayabilir.
Yaygın bir döviz riskinden korunma stratejisi vadeli sözleşmeler kullanmaktır. Bu, gelecekteki bir işlem için döviz kurunun kilitlenmesini içerir. Forward sözleşmeleri, döviz kurunun aleyhinize hareket etmesi durumunda kayıp riskini azaltmaya yardımcı olabilir, ancak aynı zamanda kurun lehinize hareket etmesi durumunda yukarı yönlü potansiyelinizi de sınırlar.
Bir başka döviz riskinden korunma stratejisi de opsiyonları kullanmaktır. Opsiyonlar size bir para birimini belirli bir kurdan alma veya satma hakkı verir, ancak yükümlülüğü vermez. Bu, döviz kuru aleyhinize hareket ederse sizi kayıplardan korumaya yardımcı olabilir, ancak yine de bir miktar riske maruz kalacaksınız.
Döviz kuru riskinden korunma stratejileri, döviz kuru riskini yönetmeye yardımcı olmak için etkili araçlar olabilir. Ancak, bunların risksiz olmadığını unutmamak önemlidir. Herhangi bir hedging işlemine girmeden önce ilgili riskleri anladığınızdan emin olun.
Kur riskinden korunma stratejileri karmaşık olabilir ve önemli işlem maliyetleri içerebilir.
Kur Riskinden Korunmaya Giriş
Kur riskinden korunma, şirketlerin kendilerini döviz kurlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanan zararlardan korumak için kullandıkları bir risk yönetimi tekniğidir. Riskten korunma yoluyla şirketler, döviz kuru dalgalanmalarının kârlılıkları ve nakit akışları üzerindeki etkisini en aza indirebilirler.
Şirketlerin kullanabileceği, her birinin kendine özgü faydaları ve riskleri olan bir dizi farklı döviz kuru riskinden korunma stratejisi vardır. En yaygın korunma stratejileri arasında vadeli sözleşmeler, döviz opsiyonları ve döviz swapları yer almaktadır.
Forward Sözleşmeleri
Forward sözleşmesi, gelecekteki bir tarihte sabit bir kur üzerinden belirli miktarda bir para birimini almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır. Forward sözleşmeleri, şirketler tarafından kullanılan en yaygın döviz hedging stratejisidir.
Faydaları;
- Forward sözleşmeleri en basit ve en yaygın döviz hedging stratejisi türüdür.
- Forward sözleşmeleri bir döviz kurunu sabitleyerek döviz piyasasındaki dalgalanma riskini ortadan kaldırır.
Riskler:
- Forward sözleşmeleri, şirketlerin gelecekteki döviz ihtiyaçlarını iyi anlamalarını gerektirir. Bir şirket gelecekteki döviz ihtiyacını olduğundan fazla tahmin ederse, daha düşük bir kurdan satmak zorunda kalacağı fazla dövizle sıkışıp kalabilir.
- Forward sözleşmeleri tüm döviz çiftleri için her zaman hazır değildir.
Döviz Opsiyonları
Döviz opsiyonu, sahibine gelecekteki bir tarihte sabit bir kurdan belirli bir miktarda döviz alma veya satma hakkı veren, ancak yükümlülüğü olmayan bir sözleşmedir. Döviz opsiyonları vadeli işlem sözleşmelerine göre daha az yaygındır, ancak vadeli işlemlere göre bazı avantajlar sunarlar.
Avantajlar:
- Döviz opsiyonları, sahibine vadeli sözleşmeden daha fazla esneklik sağlar. Bir döviz opsiyonu sahibi, geçerli döviz kuruna bağlı olarak opsiyonu kullanıp kullanmamayı seçebilir.
- Döviz opsiyonları, döviz kurunun hem değer kazanmasını hem de değer kaybetmesini önlemek için kullanılabilir.
Riskler:
- Döviz opsiyonları vadeli sözleşmelere göre daha karmaşıktır ve alım satımı daha pahalı olabilir.
- Döviz opsiyonları zaman aşımına uğrayabilir, yani vadeleri yaklaştıkça değer kaybedebilirler.
Döviz Swapları:
Para birimi takası, bir para biriminin belirli bir miktarını başka bir para birimiyle sabit bir kur üzerinden gelecekteki bir tarihte takas etme anlaşmasıdır. Döviz swapları vadeli sözleşmeler ve döviz opsiyonlarına göre daha az yaygındır, ancak diğer riskten korunma stratejilerine göre bazı avantajlar sunarlar.
Avantajlar:
- Döviz swapları, döviz riskini belirli bir süre için hedge etmek için kullanılabilir ve sonrasında para birimleri orijinal pozisyonlarına geri döndürülebilir. Bu, kısa vadeli döviz ihtiyaçları olan ancak uzun vadeli bir korunma stratejisine kilitlenmek istemeyen şirketler için avantajlı olabilir.
- Döviz swapları faiz oranı riskinden korunmak için kullanılabilir. Şirketler sabit faizli borçlarını değişken faizli borçlarla değiştirerek kendilerini yükselen faiz oranlarından koruyabilirler.
Riskler:
- Döviz swapları karmaşık finansal araçlardır ve vadeli sözleşmeler veya döviz opsiyonlarına göre daha pahalı olabilirler.
- Döviz swapları iki taraf içerir, bu nedenle her iki tarafın da swap anlaşmasının şartlarına uymaya istekli ve muktedir olması gerekir.
Döviz Hedging Stratejisi Seçme:
Tüm şirketler için tek bir “en iyi” kur riskinden korunma stratejisi yoktur. Bir şirket için doğru olan riskten korunma stratejisi, şirketin finansal hedefleri, iş modeli ve risk toleransı dahil olmak üzere bir dizi faktöre bağlıdır.
Bazı şirketler risklerini çeşitlendirmek için birden fazla riskten korunma stratejisi kullanmaya karar verebilir. Örneğin, bir şirket döviz kurundaki keskin bir düşüşe karşı korunmak için bir döviz opsiyonu satın alırken, döviz riskinin çoğunu hedge etmek için bir forward sözleşmesi kullanabilir. Şirketiniz için en iyi döviz riskinden korunma stratejisini belirlemek için bir mali danışmanla çalışmak önemlidir. Mali danışmanlar şirketinizin döviz riskini değerlendirmenize yardımcı olabilir ve risk toleransınıza ve mali hedeflerinize uygun korunma stratejileri önerebilir.
